Кредитное плечо на Форекс | Прибыльный Форекс

Кредитное плечо на Форекс — угроза или возможность?

Кредитное плечо на Форекс представляет собой отношение собственного капитала на депозите к кредиту, выданному брокером трейдеру для проведения спекулятивных операций. На первый взгляд, ничего сложного. Но именно кредитное плечо – одна из спорных тем, связанных с работой на межбанковском валютном рынке не только у начинающих инвесторов, но и у достаточно искушённых профессионалов. Причина в путанице, основанной на недостаточном понимании некоторых аспектов его использования. Нередко можно встретить противоречивые оценки влияния плеча на трейдинг и связанных с этим неизбежных рисков. Бытует две основных версии, имеющие примерно одинаковую популярность:

•    Кредитное плечо, достигающее у некоторых  брокеров величины 1:1000 или даже 1:2000 – это прекрасная возможность для торговли, открывающая перед трейдером уникальные перспективы астрономических прибылей, и её нужно обязательно использовать. Обычно такую концепцию озвучивают маркетологи дилинговых центров, лично заинтересованные в активном привлечении клиентов и росте продаж услуг компании.

•    Кредитное плечо – это серьёзная угроза для трейдера, поскольку фундаментальные правила снижения финансовых рисков говорят, что не следует увеличивать долю заёмных средств, а нужно стремиться использовать преимущественно собственные. Чаще всего, это можно услышать от людей, далеких от краткосрочных спекуляций, но имеющих долгий и успешный личный опыт инвестиционного бизнеса. Но многочисленные неудачники, потерпевшие финансовый крах на Форексе, тоже нередко винят в своих бедах именно кредитное плечо.

Как обычно, истина находится где-то рядом — между двух полярных мнений или чуть в стороне.

Принципы маржинальной торговли

Торговля на рынке Форекс, как и многие другие операции на бирже, осуществляется в кредит. Заёмные средства на покупку финансовых активов трейдеру предоставляет брокерская компания, но требует за это залог, который принято называть маржой, а саму деятельность – маржинальной торговлей. Теоретически, нет ничего плохого в том, чтобы торговать исключительно на свои средства, как бывает при спекуляциях нефтью, пшеницей или медной рудой на товарно-сырьевых биржах, но на валютном рынке принято рисковать и брать кредит. На это есть две серьёзных причины:

•    Минимальная сумма иностранной валюты, которую можно приобрести на межбанковском валютном рынке, составляет в эквиваленте 100 тыс. долларов США. Таковы требования и менять их ради снижения входного порога для мелких трейдеров, желающих откусить свой кусочек финансового пирога, никто не планирует – акулам бизнеса это совершенно не требуется. Чтобы принять участие в торгах, большинству из нас потребуется кредит. Если размер среднего депозита составляет от 1 до 10 тыс. долларов, очевидно, что проведение даже единственной торговой операции в день потребует кредитного плеча от 10 до 100.

•    Можно предположить, что найдутся такие брокерские компании, которые захотят  суммировать небольшие сделки своих клиентов, собирая их в своеобразные пакеты, например, по 100 или 1000. Но даже в этом случае торговля без кредита практически лишена смысла. Представьте, что утром удалось купить за 650 рублей 10 долларов, а вечером, при смене курса выручить от продажи 660. Насколько богаче стал владелец? На первый взгляд, чистая прибыль действительно составит десятку. Но ведь и рубль тоже подешевел за это время, а для покупки завтра новых 10 долларов требуется уже не 650, а 660 рублей. Только деньги, взятые в долг, дадут при возврате разницу, которая и осядет в кармане спекулянта. Кредит — основа получения прибыли при валютных операциях.

Помимо прямой необходимости займа для финансирования сделок, в маржинальной торговле есть ещё одна особенность и неоспоримый плюс: она позволяет трейдеру получать доход при падении цены актива, купленного на взятые в долг средства, который невозможен в других случаях. Такие сделки называют короткими позициями или операциями short без фактического покрытия.

Выгоды и риски брокера при маржинальной торговле

Особенность кредитования клиентов при маржинальной торговле заключается в том, что внутри дня с клиента обычно не взимается плата за пользование деньгами. Существует комиссия, которая составляет величину спреда, но значительная выгода брокерской компании заключена в том, чтобы открытые позиции переносились на следующие сутки. Величина процентов за такой ежедневно возобновляемый кредит значительно превосходит любые стандартные условия банков.

Ошибочно считать, что фирма-посредник заинтересована в разорении клиентов от неправильной торговли. Да, встречаются конторы-однодневки (финансовые пирамиды), созданные мошенниками, но это скорее исключение из правила. Организация маржинальной торговли и предоставление займов за огромное вознаграждение – очень выгодный бизнес и крупные брокерские компании обычно дорожат своими клиентами.

Естественно, что столь высокие доходы неизбежно сопряжены с серьёзными рисками. Разрешая торговать на заёмные средства, брокер требует от клиента залог, который составляет определённый процент — маржу. Например, для приобретения одного лота Евро, стоимостью более 100 тыс. долларов, может потребоваться залоговая сумма от 0.2 до 2%, что составит для трейдера от 200 до 2 тыс. долларов. Контроль брокер ведёт непрерывно и очень жёсткий – если величина возникшего убытка по открытой позиции достигла установленного заранее уровня, например, 50–60% от залоговой суммы, может потребоваться мгновенное увеличение маржи, которое называется Margin Call, а если денег на торговом счёте недостаточно, то убыток будет списан автоматически и сделку закроют принудительно (Stop Out).

Это опасно не только для трейдера, который не смог правильно рассчитать свои силы, но и для самой компании-посредника. Дело в том, что трейдер рискует только средствами, предоставленными в залог и в худшем случае депозитом, а брокер теряет в разы больше, поскольку выдал кредит с высоким риском и гасить убыток от неудачной операции будет самостоятельно. Но в этом и заключается его непростой бизнес.

Чем больше средний размер клиентских депозитов, тем меньшее кредитное плечо допускает брокер. Существует три стандартных категории, которые зависят от секторов рынка:

•    Крупные биржи, такие как Чикагская или Лондонская, дают доступ к маржинальным сделкам по валютным фьючерсам с плечом не выше 40. Допускается торговля внутри дня с плечом до 80, но позиции запрещено  переносить overnight. Это довольно жёсткие требования, характерные для самых серьёзных игроков, предельная сумма депозитов которых практически ничем не ограничена.

•    Крупные брокеры Форекс, например Альпари, разрешают использование кредитного плеча от 100 до 200, но для депозитов на сумму более 100 тыс. долларов условия, как правило, аналогичны биржевым.

•    Средние и мелкие брокеры, с которыми имеет дело большинство обычных трейдеров Форекс, позволяют использовать кредитное плечо от 200 до 2 тыс. и не вводят никаких специальных требований. Этот факт заставляет задуматься — каковы истинные цели и основной источник доходов подобных компаний.

Влияние плеча на торговлю трейдера

Предположим, что изменение цены Евро в прошлую пятницу лежало в диапазоне 1.10955–1.11955 или 100 биржевых пунктов. В процентном отношении — это чуть больше 1%. Если трейдеру удалось утром купить немного валюты Евросоюза на собственную тысячу долларов, то к вечеру доход составит 10 долларов. Но рисковать всей суммой депозита – не самое лучшее решение, ведь далеко не каждая сделка завершается успехом. Из общих для всех финансовых рынков правил разумного управления рисками следует, что допустимая нагрузка на счёт не должна превышать 10%. Это значит, что среднестатистический спекулянт, имеющий в обороте 1 тыс. долларов, не используя кредитного плеча, может заработать лишь 1 USD в день, что явно маловато для бизнеса.

Как видно из приведенного примера, даже если отбросить на время технические ограничения, связанные с правилами работы на межбанковском валютном рынке, торговать только на свои средства, не используя заёмных – это пустая трата времени. Выгоднее просто положить деньги на банковский депозит и не волноваться. Разумное кредитное плечо, от 10 до 100, является осознанной необходимостью при торговле на рынке Форекс.

Плечо неслучайно имеет второе название «рычаг» – оно усиливает торговые возможности, открывая перед трейдером доступ к нормальным доходам. Но как всякая палка, этот рычаг имеет два конца – обратной стороной роста прибыли является и увеличение потенциального убытка. При использовании плеча 1:100, каждый пункт движения цены в направлении против трейдера ровно в 10 раз быстрее приведёт к достижению Margin Call, о котором рассказывалось выше, чем с плечом 1:10. Еще более сильна эта зависимость для величин 1:500 и выше. Изменение курса валюты всего на десять пунктов, при использовании рычага 1 к 1000 может мгновенно уничтожить несколько приличных месячных зарплат. Чем большую прибыль хочется получить при равных вложениях, тем выше и риск. Чудес на финансовых рынках, к сожалению, не бывает.

Заключение

Использование кредитного плеча при торговле на рынке Форекс – это неизбежная особенность маржинальной торговли, без которой немыслимо проведение реальных финансовых операций на межбанковском валютном рынке для большинства мелких и средних трейдеров, не имеющих на счетах сотен миллионов долларов. Использовать её в разумных пределах  – абсолютно нормальное дело, а полностью отказаться от кредита просто не получится.

В большинстве случаев, реальный риск определяет не факт наличия кредитного плеча и даже не его размер, которые скорее является техническими ограничениями конкретных брокеров, а соотношение потенциальной величины убытка к общей сумме средств на торговом счёте. Оно должно строго соответствовать правилам выбранной торговой стратегии и быть математически обоснованным.

Очевидная истина состоит в том, что кредитное плечо Форекс – это прекрасная возможность для получения дохода, но применять её надо с большой осторожностью, взвешенно и обоснованно.

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!

Подпишитесь на нашу рассылку:

Delivered by FeedBurner