Как принимать инвестиционные потери | Прибыльный Форекс

Как принимать инвестиционные потери и рисковать?

Реальность такова, что мы очень не любим терять. Исследуя поведение людей в условиях неопределённости, известный американский психолог и экономист Даниэль Канеман пришёл к выводу, что восприятие успеха в бизнесе и потерь от инвестиций совершенно асимметричны – люди вдвойне чувствительны к неудачам, по сравнению с радостью от полученной прибыли. Причина этого дисбаланса науке неизвестна, но последствия достаточно очевидны – инвесторы склонны переоценивать значение своих экономических неудач, даже имеющих плановый характер.

Когда речь идёт о принятии финансовых решений, природа играет с человеческим сознанием злую шутку – мы боимся возможных потерь, невзирая на то, каковы шансы достижения успеха. Дело в том, что миллионы лет эволюции позаботились о выживании homo sapiens как вида, дав нам чувство страха — самой сильной из эмоций, даже если он совершенно не нужен в условиях современного социума. Очень часто там, где следует руководствоваться расчётом и логикой, в нас просыпается примитивный и далеко не самый смелый примат.

В мозге человека существует 12 отделов, отвечающих за тревогу и боль, но лишь один-единственный центр удовольствия. Это очень полезно в борьбе с дикой природой, полной опасностей, но совершенно не приемлемо в экономике, где расчёт должен делаться на успех. Как нужно правильно подходить к неизбежным финансовым рискам, чтобы выиграть в финансовом бизнесе?

Финансовые потери неизбежны

Монетарная теория денег утверждает, что есть лишь два варианта распорядиться имеющимися в наличии финансами, каждый из которых по-своему небезопасен:

Рациональный способ распоряжения средствами – это накопление. При этом имеющиеся финансовые ресурсы обычно бережно хранят и приумножают, пуская в финансовый оборот либо давая взаймы, например, поместив на банковский депозит. В зависимости от стечения обстоятельств, можно стать вторым Уорреном Баффетом, жить на проценты как рантье или просто скопить немного к очередному отпуску. Но всегда есть риск неудачи и даже хорошо припрятанный чулок с деньгами могут украсть.

Можно тратить, никуда не вкладывая. Такая линия поведения в экономике носит название потребления и является наиболее простой и понятной. На первый взгляд, капиталу при этом ничего не угрожает и он не подвержен никакому риску. За исключением одного, но самого важного – направленные на потребление ресурсы рано или поздно обязательно закончатся. Это происходит всегда, вопрос лишь во времени, которое для этого необходимо.

В экономике, так же как и в физике, существует понятие энтропии, то есть неизбежного рассеивания энергии упорядоченных процессов в хаотическую, случайную. Подобно тому, как вязкость и трение рано или поздно останавливают любое направленное движение и превращают его в тепло, повседневные траты и издержки уменьшают капитал и распыляют средства. Цель инвестиций – добиться такого положения дел, когда доходы превышают затраты, несмотря на риски. Если не принимать этих правил игры, проблем меньше не станет.

Инвестирование, депонирование и тезаврация

Существует три основных формы финансовых операций в отношении сбережений:

Пассивное хранение бумажных ассигнаций или золотые слитки в сундучке. Здесь все относительно понятно и надёжно, пока не понадобилось потратить. Любой капитал, как только наступает эта приятная минута, начинает неизменно таять.

Депонирование, то есть помещение денег на банковский счёт и получение процентов за это. Риск потерь сравнительно невысок, но банки, как показывает практика, иногда разоряются. Даже государство не всегда способно вернуть своим гражданам долги, особенно в периоды кризисов, повышенной инфляции или дефолта. Учитывая невысокий процент доходности, есть смысл серьёзно задуматься о перспективах таких вкладов.

Инвестирование. Если повезёт, весьма выгодно, но в противном случае, потерять можно тоже по-крупному. Несмотря на опасность этого занятия, самые успешные люди выбирают именно такой путь. Только инвестирование, то есть активные вложения в предпринимательскую или иную деятельность с целью получения прибыли могут действительно приумножить капитал, а не просто помочь его медленнее потратить.

Считается, что риск потерь при инвестировании самый высокий и это принимается как аксиома. Такое заключение, вопреки кажущемуся наличию в нём здравого смысла, противоречит теории вероятности. Дело в том, что предположение о безопасности, например, вкладов в государственные облигации или золото, основано лишь на прошлой истории.

Что случится с экономикой, если завтра поменяется система власти, как было в 1917 году или наступит страшная война? Тот факт, что Тунгусский метеорит упал в безлюдной тайге 17 июня 1908 года, совершенно не гарантирует невозможность нового подобного катаклизма уже завтра, причём в Нью-Йорке, Лондоне или, не дай бог, в Москве. Даже золото может в один миг прекратить быть всеобщим эквивалентом, просто потому что дефицитными станут совершенно другие вещи, например сушеные хвостики ящериц.

Соотношение прибыли и потерь

Строго говоря, вообще достаточно бессмысленно рассматривать риски, связанные с финансовыми потерями, если не учитывать их потенциальную прибыль. Слово риск, кстати, происходит от древнегреческого ῥιζικόν, что означает «скала» и пришло из мореплавания, где обозначало, согласно мифологии, способ пробраться в бушующих волнах к берегу между утёсов. Даже если шансов успеха в таком подвиге было не слишком много, цена им жизни путешественников.

Инвестирование, в отличие от плавания на утлых судёнышках прошлой эры, подчиняется закону вероятности, который хорошо знаком всем по игре в орлянку. Подбрасывание монетки имеет лишь два исхода – выпадение либо аверса, либо реверса, «орла или решки». Шансы, как водится, распределены пятьдесят на пятьдесят и никому не дано предугадать заранее, успешным или провальным станет очередной инвестиционный проект.

Есть эксперты, которые утверждают, что могут достаточно точно определить уровень риска. Но их работа, если это настоящие эксперты, намного сложнее, чем посчитать, сколько шансов у предприятия, в которое планируется инвестировать, не разориться вовсе. Смысл оценки и управления рисками – в определении уровня доходов, которые наиболее вероятно получить при успешном исходе. Даже потеря ¾ всех вложений может быть совершенно безопасна и даже станет прибыльной, если только доходность оставшихся превысит уровень 1 к 3.

Получается, что можно спокойно играть и в орлянку, если правильно делать ставки. Главное, чтобы при подбрасывании монетки, в случае выигрыша возвращалась утроенная сумма. В долгосрочной перспективе можно буквально озолотиться, если risk/ratio достаточно высоко. Иными словами, потери от инвестиций совершенно не страшны, если за них полагается достаточная компенсация.

Безусловно, существуют проекты, в которые просто бессмысленно вкладывать средства. Вопреки расхожему мнению, это совсем не финансовые пирамиды, несмотря на 100% вероятность их краха. Как ни странно, некоторые умудряются даже зарабатывать на этом, вероятно, по причине невероятно высокого вознаграждения на первых порах. Понятно, что такие вложения не могут оставаться долгосрочными, но гораздо опаснее совершенно невинные, на первый взгляд, бинарные опционы. В них наградой за риск в доллар является лишь 70-75 центов премии. Несложно подсчитать, как быстро закончатся средства при условии, что шансов на верный прогноз не более 50%.

Как не бояться с умом?

Потребность в инвестировании появилась у древних потомков обезьяны значительно позже возникновения природного страха. Скорее всего, она уходит корнями в земледелие, когда первобытный человек попробовал закапывать в землю не доеденные зёрна, в надежде потом получить урожай. Вероятно, он очень боялся засухи, холодов, нашествий грызунов и прочих напастей. Но уже тогда потомок обезьяны научился понимать, в чём кроется великая сила соотношения количества засеянного к размеру будущего урожая – это была прибыль.

Чтобы принять потери при инвестициях не требуется быть великим философом или десятилетиями постигать Дзен. Надо просто понять, что единственный способ достигнуть цели в экономике – это рисковать. Трусливая обезьянка, которая руководит всеми нашими страхами, не так уж сильна. Когда она встаёт перед неизбежностью опасности, обычно действует довольно правильно – убегает или царапается. Типичный инвестор, как правило, тоже либо вкладывает средства, либо избегает опасных вложений.

Это достаточно просто. Гораздо сложнее – найти баланс и разумно подходить к потерям. Если вновь вспомнить древнегреческое происхождение слова риск, можно определить три варианта:

Путь между скал к родному берегу. Это суровая необходимость и неизбежная опасность, с которой сопряжена повседневная реальность.

Движение в неведомую страну, где есть сказочные богатства, но по пути можно погибнуть в бушующем море. Это высокий оправданный риск, с пониманием конечного результата. Именно так действуют разумные инвесторы, отправляя 10 кораблей в путь. Даже если доберётся лишь один, игра стоит свеч.

Опасное путешествие без цели, заведомо лишённое достойной прибыли. Это, скорее всего, просто глупость.

Нет универсального рецепта того, как нужно поступать в каждом конкретном случае. Есть только логика, трезвый расчёт и здравый смысл в результате постоянного применения которых появляется реальный опыт – лучший советчик в самых сложных вопросах.

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!

Подпишитесь на нашу рассылку:

Delivered by FeedBurner