Индивидуальное доверительное управление: сущность и виды ДУ | Прибыльный Форекс

Индивидуальное доверительное управление

Подпольный миллионер Корейко хранил деньги в чемодане. Если бы герой романа Ильфа и Петрова дожил до эпохи капитализма, как и мечтал, он бы мог отдать честно украденные миллионы в индивидуальное доверительное управление – механизм, которые заставляет активы «работать» и приносить прибыль при минимальном участии со стороны владельца.

Кто, кому и чем доверяет управлять

Человек или компания имеет некие материальные блага: деньги, ценные бумаги, недвижимость – но не может/не хочет этими благами самостоятельно распоряжаться. Тогда обладатель имущества временно передаёт полномочия «специально обученным людям» – лицензированной управляющей компании, инвестиционной компании или банку. Выгода для первого участника в сохранении или приумножении капитала, для второго – в получении вознаграждения за работу и/или процента от прибыли.

Если несколько инвесторов доверяют средства одному распорядителю, а тот эти средства объединяет и использует в соответствии с единой стратегией – это коллективная форма доверительного управления. При такой форме доверителю достаётся роль пассивного созерцателя – как-либо повлиять на процесс он не может. Решения принимает управляющая компания (в случае паевых инвестиционных фондов) или банк (в случае общего доверительного фонда банковского управления).

Для тех, кто не готов «скидываться» на общих условиях, предусмотрено индивидуальное доверительное управление(ИДУ). Здесь уже работает принцип «кто платит, тот и заказывает музыку»: управляющий в особом порядке согласует с инвестором, на какой срок тот готов передать управление активами, как представляет себе структуру инвестиционного портфеля, что хочет получить в результате, на какие риски ради этого готов. При этом клиент вправе контролировать работу управляющего, на любом этапе вмешиваться в его действия и моментально вывести свои средства.

Какие бывают разновидности индивидуального управления

Виды ИДУ различаются по объектам – по тому, что доверяют: деньги, акции, облигации и так далее. В зависимости от субъекта – от того, кто доверяет – выделяют ИДУ физических лиц и юридических лиц. Во втором случае это может быть доверительное управление индивидуального предпринимателя или ОАО, или ООО.

Потенциальные доверители должны знать, что в некоторых случаях управление может номинально считаться индивидуальным, инвестор будет иметь дело с личным менеджером и получать отчётность по щелчку пальцев, но при этом ему предложат примкнуть к одной из уже существующих базовых стратегий. У каждой управляющей компании свой стандартный набор этих стратегий, но, в широком смысле, есть две основные категории: направленные на стабильную защиту капитала и направленные на высокую доходность. Остальные виды и подвиды стратегий – это комбинации основных.

Инвестор может рассчитывать на стратегию, полностью разработанную в соответствии с его личными требованиями, если сумма вклада не ниже 3-10 млн рублей – в зависимости от компании. В крупных компаниях минимальный порог составляет 30 млн рублей. Остальные виды доверительного управления менее требовательны: необходимые для коллективного инвестирования суммы составляют от 30 тысяч рублей, а чтобы открыть индивидуальный инвестиционный счёт – самый доступный механизм доверительного управления, достаточно 10 тысяч рублей.

Достоинства и недостатки доверительного управления на фондовом и валютном рынках

Индивидуальное доверительное управление на финансовом рынке отличается адаптивностью: управляющий может оперативно реагировать на изменения рынка, менять стратегию, корректировать соотношение частей портфеля. Облигации падают в цене – покупаем акции, снизился курс доллара – вкладываем в китайские юани. При этом на фондовом рынке сам инструментарий ИДУ шире, чем, например, у паевых фондов: портфель можно пополнять ценными бумагами иностранных эмитентов, опционами, фьючерсами. Выбор стратегии тоже практически ничем не ограничен – в отличие от тех же ПИФов, деятельность которых жёстко регламентируется. Цена этой свободы – высокая комиссия управляющего и личная ответственность владельца активов.

На валютном рынке основной «конкурент» доверительного управления – банковский вклад – представляется менее перспективным с точки зрения высокой прибыли, зато более стабильным, поскольку эту самую прибыль (больше ставки рефинансирования) управляющая компания инвестору гарантировать не может. Из-за высокой волатильности валютриски индивидуального доверительного управления выше, чем на фондовом рынке: можно в один момент лишиться всех сбережений.

Степень риска ИДУ определяется, конечно, не только ситуацией на рынке. Как следует из самого термина, главный фактор – это доверие к управляющему. Управление капиталом имеет смысл поручать только надёжным компаниям с проверенной репутацией – предварительно обговорив все детали и заключив договор.

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!

Подпишитесь на нашу рассылку:

Delivered by FeedBurner


  • Lubov Antonova

    Я вложила в свой индивидуальный инвестиционный счёт порядка двух тысяч долларов, начала работать с рекомендованной мне друзьями лицензированной управляющей компанией. Хочу сама теперь стать брокером.